Kể từ khi được Bayer công nghiệp hóa vào năm 1971, glyphosate đã trải qua nửa thế kỷ cạnh tranh theo định hướng thị trường và thay đổi trong cơ cấu ngành. Sau khi xem xét sự thay đổi giá của glyphosate trong 50 năm, Huaan Securities tin rằng glyphosate dự kiến sẽ dần thoát khỏi phạm vi đáy và mở ra một vòng chu kỳ kinh doanh mới.
Glyphosate là thuốc diệt cỏ không chọn lọc, hấp thụ nội bộ và phổ rộng, đồng thời cũng là loại thuốc diệt cỏ được sử dụng nhiều nhất trên toàn cầu. Trung Quốc là nước sản xuất và xuất khẩu glyphosate hàng đầu thế giới. Do lượng hàng tồn kho cao, việc thanh lý hàng tồn kho ở nước ngoài đã diễn ra trong hơn một năm.
Hiện tại, nhu cầu toàn cầu về glyphosate đang có dấu hiệu phục hồi. Chúng tôi ước tính rằng việc bổ sung hàng ở nước ngoài sẽ dần dừng lại và bước vào giai đoạn bổ sung trong quý IV, và nhu cầu bổ sung sẽ đẩy nhanh quá trình phục hồi, thúc đẩy giá glyphosate.
Căn cứ phán quyết như sau:
1. Theo số liệu xuất khẩu của hải quan Trung Quốc, có thể thấy Brazil đã ngừng xả hàng và bước vào giai đoạn bổ sung hàng vào tháng 6. Nhu cầu bổ sung hàng của Hoa Kỳ và Argentina đã dao động ở mức thấp trong nhiều tháng liên tiếp và có xu hướng tăng;
2. Trong quý IV, các quốc gia ở châu Mỹ sẽ dần bước vào mùa trồng trọt hoặc thu hoạch các loại cây trồng có nhu cầu về glyphosate, và việc sử dụng glyphosate sẽ bước vào thời kỳ đỉnh điểm. Dự kiến lượng glyphosate tồn kho ở nước ngoài sẽ nhanh chóng tiêu thụ;
3. Theo số liệu của Baichuan Yingfu, giá glyphosate trong tuần ngày 22 tháng 9 năm 2023 là 29.000 nhân dân tệ/tấn, đã giảm xuống mức đáy lịch sử. Dưới áp lực của chi phí tăng cao, lợi nhuận gộp hiện tại trên một tấn glyphosate chỉ còn 3.350 nhân dân tệ/tấn, cũng đã giảm xuống mức đáy trong ba năm qua.
Xét theo điều này, giá glyphosate không có nhiều chỗ để giảm. Theo ba yếu tố giá, nhu cầu và hàng tồn kho, chúng tôi kỳ vọng nhu cầu ở nước ngoài sẽ đẩy nhanh quá trình phục hồi trong quý IV và thúc đẩy thị trường glyphosate đảo ngược và tăng lên.
Trích từ bài viết của Hua'an Securities
Thời gian đăng: 27-09-2023